智能聊天寫招股書 招股書 pdf

新設(shè)立的股份公司招股說明書怎樣寫？

定義

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招股說明書經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)后，即具有法律效力，公司發(fā)行股份和發(fā)起人、社會公眾認(rèn)購股份的一切行為，除應(yīng)遵守國家有關(guān)規(guī)定外，都要遵守招股說明書中的有關(guān)規(guī)定，違反者，要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

（1）招股說明書載明事項

招股說明書的法定內(nèi)容公司通過后根據(jù)《公司法》的規(guī)定，招股說明書應(yīng)當(dāng)附有發(fā)起人制定的公司章程，并載明下列事項：①發(fā)起人認(rèn)購股份數(shù)；②每股的票面金額發(fā)行價格；③無記名股票的發(fā)行總數(shù)；④認(rèn)購人的權(quán)利、義務(wù)；⑤本次募股的起止期限及逾期未募足時認(rèn)股人可撤回所認(rèn)股份的說明。

（2）招股說明書的形式

一般來說，招股說明書應(yīng)采用書面形式，其格式由發(fā)起人自行確定。

（3）招股說明書的擬訂

招股說明書由發(fā)起人擬訂，經(jīng)所有發(fā)起人認(rèn)可同意后提交政府授權(quán)部門審批。

（4）招股說明書的審批

招股說明書的審批，一般由政府授權(quán)部門進(jìn)行。目前我國只允許深圳、上海兩市股票上市，上述兩市設(shè)立股份有限公司的招股說明書由體改辦、人民銀行分行審批。其他地區(qū)具備上市交易條件的公司，只能到深圳、上海的證券交易所上市，其招股說明書由國務(wù)院股票上市辦公會議審批。 招股說明書經(jīng)政府授權(quán)部門批準(zhǔn)后，要由發(fā)起人通過新聞媒介予以公告，以便社會公眾知曉。從目前我國發(fā)布招股說明書公告的情況來看，招股說明書的公告主要采取由報紙全文發(fā)布招股說明書的形式。

編輯本段招股說明書的內(nèi)容與格式

一、招股說明書封面

招股說明書的封面應(yīng)載明下列事項： （一）發(fā)行人的名稱及公司住所； （二）“招股說明書”字樣，送交證監(jiān)會審核的稿件，必須標(biāo)有“送審稿”顯著字樣； （三）說明發(fā)行股票的類型，例如：普通股、優(yōu)先股或者境內(nèi)上市外資股等；如果同時發(fā)行認(rèn)股證，還須列明認(rèn)股證與股票的比例。 （四）重要提示，必須按照本準(zhǔn)則附件一規(guī)定的文字列示； （五）發(fā)行量、每股面值、每股發(fā)行價、發(fā)行費用、募集資金，采用上網(wǎng)競爭價方式發(fā)行股票的，應(yīng)標(biāo)明發(fā)行底價； （六）發(fā)行方式及發(fā)行期； （七）擬上市證券交易所； （八）主承銷商； （九）推薦人； （十）簽署日期。 招股說明書必須用幅面為209×295毫米規(guī)格的紙張（等于A4紙規(guī)格），封面必須為淺色，除可以印有發(fā)行人的標(biāo)志之外，不應(yīng)當(dāng)有其他圖案。具體格式見附件一。 招股說明書格式： 中國證券監(jiān)督管理委員會 關(guān)于發(fā)布公開發(fā)行股票公司 信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第一號 《招股說明書的內(nèi)容與格式》的通知 1997年1月7日 證監(jiān)[1997]2號 各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市證管辦（證監(jiān)會），國務(wù)院有關(guān)部門，上海、深圳證券交易所： 為了維護(hù)證券市場的健康發(fā)展，規(guī)范公開發(fā)行與上市公司的住處披露行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，中國證監(jiān)會對公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第一號《招股說明書的內(nèi)容與格式（試行）》進(jìn)行了補(bǔ)充、修改和完善，現(xiàn)在正式頒布《招股說明書的內(nèi)容與格式》，于1997年4月1日起開始執(zhí)行。各公開發(fā)行與上市公司應(yīng)按準(zhǔn)則要求履行其披露義務(wù)。執(zhí)行中有什么問題，請及時報告中國證監(jiān)會。 附件：《招股文明書的內(nèi)容與格式》 （附件一）

二、招股說明書的內(nèi)容與格式

（一）根據(jù)《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）與《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》（以下簡稱《股票條例》制定本準(zhǔn)則。 （二）凡在中華人民共和國境內(nèi)公開發(fā)行股票的發(fā)行人，在申請公開發(fā)行股票時，應(yīng)當(dāng)按照本準(zhǔn)則編制招股說明書。 本招股說明書作為發(fā)行人向中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱證監(jiān)會）申請公開發(fā)行申報材料的必備部分。 （三）本準(zhǔn)則規(guī)定的內(nèi)容與格式包括： 1．招股說明書封面； 2．招股說明書目錄； 3．招股說明書正文； （1）主要資料 （2）釋義 （3）緒言 （4）發(fā)售新股的有關(guān)當(dāng)事人 （5）風(fēng)險因素與對策 （6）募集資金的運用 （7）股利分配政策 （8）驗資報告 （9）承銷 （10）發(fā)行人情況 （11）發(fā)行人公司章程摘錄 （12）董事、監(jiān)事、高級管理人員及重要職員 （13）經(jīng)營業(yè)績 （14）股本 （15）債項 （16）主要固定資產(chǎn) （17）財務(wù)會計資料 （18）資產(chǎn)評估 （19）盈利預(yù)測 （20）公司發(fā)展規(guī)劃 （21）重要合同及重大訴訟事項 （22）其他重要事項 （23）董事會成員及承銷團(tuán)成員的簽署意見 4．招股說明書附錄； 5．招股說明書備查文件。 （四）本準(zhǔn)則的基本原則是要求發(fā)行人將一切對投資者進(jìn)行投資判斷有重大影響的信息予以充分披露，以利于投資者更好地做出投資決策。發(fā)行人應(yīng)據(jù)此原則編制招股說明書。 1．凡對投資者做出投資決策有重大影響的信息，不論本準(zhǔn)則是否有規(guī)定，均應(yīng)予以披露； 2．發(fā)行人認(rèn)為有助于投資者做出投資決策的信息，如果本準(zhǔn)則沒有規(guī)定，發(fā)行人可增加這部分內(nèi)容； 3．本準(zhǔn)則某些具體要求對發(fā)行人確實不適用的，發(fā)行人可根據(jù)實際情況做出適當(dāng)修改，同時以書面形式報告證監(jiān)會，并在招股書中予以說明。發(fā)行人成立不足3年的，應(yīng)提供其自成立之日起，至進(jìn)行股票公開發(fā)行準(zhǔn)備工作之時止的經(jīng)營業(yè)績及其他資料。 如果發(fā)行人由原有企業(yè)經(jīng)改制而設(shè)立，且改制不足3年，則發(fā)行人在根據(jù)本準(zhǔn)則的要求對其歷史情況進(jìn)行披露時，應(yīng)包括原有企業(yè)情況。 境內(nèi)上市外資股的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)增加關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)、政治、法律等有助于外國投資人了解中國一般情況的資料，以及有助于對發(fā)行人增加了解的其他資料。有必要時，境內(nèi)上市外資股發(fā)行人還應(yīng)編制招股說明書的外文文本。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保證兩種文本內(nèi)容的一致性。在對兩種文本的理解上發(fā)行歧義時，以中文文本為準(zhǔn)。 發(fā)行人尚未成立董事會、監(jiān)事會，而由籌備機(jī)構(gòu)代行其權(quán)力的，本招股說明書中凡要求董事會、監(jiān)會在股票發(fā)行過程中以及對本招股說明書所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，由籌備機(jī)構(gòu)承擔(dān)，對董事、監(jiān)事有關(guān)情況的披露改為對籌備機(jī)構(gòu)成員有關(guān)情況的披露。 （五）招股說明書有效日期為6個月，自招股說明書簽署之日起計算。發(fā)行人不得使用過期的招股說明書發(fā)行股票。發(fā)行人在招股說明書有效期內(nèi)未能發(fā)行股票，必須修訂招股說明書，補(bǔ)充最新的財會資料和其它信息。這些修改、補(bǔ)充的信息，須先經(jīng)承銷商、推薦人以及與該等信息有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)（例如：律師、注冊會計師或資產(chǎn)評估人員）的認(rèn)可，再報證監(jiān)會審核后，發(fā)行人方可發(fā)行。 （六）招股說明書不得刊登任何個人、機(jī)構(gòu)或企業(yè)的題字，任何有祝賀性、恭維性或推薦性的詞句，以及任何廣告、宣傳性用語。 （七）招股說明書中的數(shù)字應(yīng)當(dāng)采用阿拉伯?dāng)?shù)字。招股說明書中有關(guān)貨幣金額的資料除特別說明之外，應(yīng)指人民幣金額。 （八）有關(guān)地方法規(guī)中凡與本準(zhǔn)則相抵觸的部分，應(yīng)以本準(zhǔn)則為準(zhǔn)。 （九）本準(zhǔn)則自公布之日起實施。

編輯本段招股說明書的特點

1．招股說明書概要屬于法定信息披露文件

招股說明書概要應(yīng)當(dāng)與招股說明書一并報請證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。作為招股說明書附件，招股說明書概要應(yīng)依照法律規(guī)定和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求記載法定內(nèi)容。

2．招股說明書概要屬于引導(dǎo)性閱讀文件

招股說明書內(nèi)容詳盡但不便于投資者閱讀和了解，為增強(qiáng)招股文件的易解性，盡可能廣泛、迅速地向社會公眾投資者提供和傳達(dá)有關(guān)股票發(fā)行的簡要情況，應(yīng)以有限數(shù)量的文字作出招股說明書概要，簡要地提供招股說明書的主要內(nèi)容。一般情況下，招股說明書概要約為1萬字左右。

3．招股說明書概要屬于非發(fā)售文件

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，招股說明書概要標(biāo)題下必須記載下列文字：“本招股說明書概要的目的僅為盡可能廣泛、迅速地向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡要情況。招股說明書全文為本次發(fā)售股票的正式法律文件。投資者在做出認(rèn)購本股的決定之前，應(yīng)首先仔細(xì)閱讀招股說明書全文，并以全文作為投資決定的依據(jù)。”雖然招股說明書概要并非發(fā)售文件，但不得誤導(dǎo)投資人。

編輯本段招股說明書基本原則

1．凡對投資者做出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)予以披露； 2．發(fā)行人認(rèn)為有助于投資者做出投資決策的信息，發(fā)行人可增加這部分內(nèi)容； 3．本準(zhǔn)則某些具體要求對發(fā)行人確實不適用的，發(fā)行人可根據(jù)實際情況做出適當(dāng)修改，同時以書面形式報告證監(jiān)會，并在招股書中予以說明。發(fā)行人成立不足3年的，應(yīng)提供其自成立之日起，至進(jìn)行股票公開發(fā)行準(zhǔn)備工作之時止的經(jīng)營業(yè)績及其他資料。 如果發(fā)行人由原有企業(yè)經(jīng)改制而設(shè)立，且改制不足3年，則發(fā)行人在根據(jù)本準(zhǔn)則的要求對其歷史情況進(jìn)行披露時，應(yīng)包括原有企業(yè)情況。 境內(nèi)上市外資股的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)增加關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)、政治、法律等有助于外國投資人了解中國一般情況的資料，以及有助于對發(fā)行人增加了解的其他資料。有必要時，境內(nèi)上市外資股發(fā)行人還應(yīng)編制招股說明書的外文文本。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保證兩種文本內(nèi)容的一致性。在對兩種文本的理解上發(fā)行歧義時，以中文文本為準(zhǔn)。 發(fā)行人尚未成立董事會、監(jiān)事會，而由籌備機(jī)構(gòu)代行其權(quán)力的，本招股說明書中凡要求董事會、監(jiān)會在股票發(fā)行過程中以及對本招股說明書所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，由籌備機(jī)構(gòu)承擔(dān)，對董事、監(jiān)事有關(guān)情況的披露改為對籌備機(jī)構(gòu)成員有關(guān)情況的披露。

編輯本段招股說明書相關(guān)規(guī)定

（一）招股說明書有效日期為6個月，自招股說明書簽署之日起計算。發(fā)行人不得使用過期的招股說明書發(fā)行股票。發(fā)行人在招股說明書有效期內(nèi)未能發(fā)行股票，必須修訂招股說明書，補(bǔ)充最新的財會資料和其它信息。這些修改、補(bǔ)充的信息，須先經(jīng)承銷商、推薦人以及與該等信息有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)（例如：律師、注冊會計師或資產(chǎn)評估人員）的認(rèn)可，再報證監(jiān)會審核后，發(fā)行人方可發(fā)行。 （二）招股說明書不得刊登任何個人、機(jī)構(gòu)或企業(yè)的題字，任何有祝賀性、恭維性或推薦性的詞句，以及任何廣告、宣傳性用語。 （三）招股說明書中的數(shù)字應(yīng)當(dāng)采用阿拉伯?dāng)?shù)字。招股說明書中有關(guān)貨幣金額的資料除特別說明之外，應(yīng)指人民幣金額。

編輯本段招股說明書附錄與備忘

附錄

附錄的內(nèi)容至少包括以下各項： （1）財務(wù)報表及其注釋和審計報告； （2）財務(wù)報表差異調(diào)節(jié)表；如果發(fā)行人既發(fā)行A股，又發(fā)行B股或者既在境內(nèi)發(fā)行，又在境外發(fā)行，由于會計準(zhǔn)則的不同導(dǎo)致不同類型的股票同期財務(wù)報表數(shù)據(jù)不完全相同，應(yīng)當(dāng)對其差異編制調(diào)節(jié)表，說明差異的原因； （3）資產(chǎn)評估報告； （4）盈利預(yù)測報告和注冊會計師的意見； （5）法律意見書； （6）發(fā)行人的公司章程和細(xì)則； （7）發(fā)行人的營業(yè)執(zhí)照。

備查文件

備查文件的內(nèi)容至少包括以下各項： （1）發(fā)行人成立的注冊登記文件； （2）主管部門和證券交易所批準(zhǔn)發(fā)行上市的文件； （3）承銷協(xié)議； （4）國有資產(chǎn)管理部門關(guān)于資產(chǎn)證明估的確認(rèn)報告； （5）發(fā)行人改組的其他有關(guān)資料； （6）重要合同； （7）證監(jiān)會要求的其他文件。同時還應(yīng)當(dāng)說明備查期間（不應(yīng)短于發(fā)行期間）和查閱地點。這些地點應(yīng)當(dāng)是投資公司較易到達(dá)的地點，例如發(fā)行人、承銷商、證券交易所和證監(jiān)會所在地等。

核酸企業(yè)上市招股書怎么寫

上交所和深交所幾乎在同一時間發(fā)布答記者問，表示：正高度關(guān)注涉核酸檢測企業(yè)的上市申請，堅持從嚴(yán)審核，尤其是企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力。

對于核酸產(chǎn)業(yè)的相關(guān)企業(yè)上市，民眾們的質(zhì)疑和反對聲音早已不絕于耳。擬上市企業(yè)中并不算有多差，對比同行，正常情況下上市應(yīng)該并不是問題。

但是另一方面，我們更應(yīng)該關(guān)注的是，核酸產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)是否還有上市的必要。

2020年上半年，交易所為防疫相關(guān)企業(yè)開通了融資綠色通道，在當(dāng)時的大環(huán)境下是非常有必要的。

然而隨著防疫政策的變化，各地核酸檢測已逐步開始由免費轉(zhuǎn)為收費，核酸企業(yè)的融資需求還會那么迫切嗎？

是否應(yīng)該逐步減少核酸企業(yè)的融資，同時將重心轉(zhuǎn)移到新冠特效藥研發(fā)等“攻克新冠”的企業(yè)上去？

這或許是一個值得探討的問題。

在目前可查的公開信息中，我們并未找到防疫企業(yè)融資政策的變化。

不過，這一次滬深交易所同時發(fā)聲表態(tài)，或許已經(jīng)給出了信號：未來會越來越嚴(yán)。

招股書誰寫

股說明書主要由券商(承銷商)書寫

在中國，招股說明書主要由券商（承銷商）書寫，其中把“業(yè)務(wù)與技術(shù)”、“募集資金投向”章節(jié)外包給第三方機(jī)構(gòu)，這類機(jī)構(gòu)普通都是寫可研出身的。都是利益相關(guān)方，你猜會向著誰？他們寫作的目的就只有一個，把公司描述的非常美好，拿到上市通行卡。

招股書(又稱招股章程 )(Prospectus),是股份有限公司在發(fā)行股票時,必須就發(fā)行中的有關(guān)事項向公眾作出信息披露的要約文件。它通常包括公司的各種信息,更重要的是,公司的風(fēng)險因素。

誰知道如何寫好《招股說明書》

日前，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（下稱《意見》），提倡和鼓勵具備條件的律師事務(wù)所撰寫招股說明書。 此前，招股書一直由券商人士撰寫，部分內(nèi)容也讓律師寫，并以發(fā)行人名義編制?！豆_發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》要求，申請在中國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并上市的公司，應(yīng)按本準(zhǔn)則編制招股書及其摘要，作為向證監(jiān)會申請首次公開發(fā)行股票的必備法律文件，并按規(guī)定披露。據(jù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已不相信券商能提供客觀信息給監(jiān)管者和投資者，而通過讓律師參與招股書編制，加強(qiáng)律師話語權(quán)，達(dá)到互相制衡的效果。當(dāng)然。由保薦中介、財經(jīng)公關(guān)等機(jī)構(gòu)組成的龐大、復(fù)雜IPO“食物鏈”的利益也將重新分配。 “券商寫招股書是法律文件性質(zhì)的廣告，律師寫則是廣告性質(zhì)的法律文件"，如何寫好招股說明書呢？ 一、招股書的構(gòu)成要素 一份招股說明書要有招股說明書封面、招股說明書目錄、招股說明書正文三大構(gòu)件。 （l）招股說明書封面。 招股書封面，必須載明以下事實：a.發(fā)行人的名稱及住所；b.系送審稿，必須標(biāo)有送審稿顯著字樣；c.說明發(fā)行股票的類型；d.重要提示；e.發(fā)行量、每股面值、每股發(fā)行價、發(fā)行費用、募集資金、發(fā)行底價等；f.發(fā)行方式及日期；g.擬上市證券交易所；h.主承銷商；i.推薦人；j.簽署日期。 （2）招股說明書目錄 在招股說明書目錄上，主要載明每一節(jié)的主要內(nèi)容及相應(yīng)的頁數(shù)。 （3）招股說明書正文 招股說明書正文一般分為主要資料釋義，緒言，發(fā)售新股有關(guān)當(dāng)事人，風(fēng)險因素與對策，募集資金的運用，股利分配政策，驗資報告，承銷、發(fā)行人情況，發(fā)行人公司章程或公司草案的摘錄，董事、監(jiān)事、高級管理人員及重要職員，經(jīng)營業(yè)績，股本，債項，主要固定資產(chǎn)，財務(wù)會計資料，資產(chǎn)評估，盈利預(yù)測，公司發(fā)展規(guī)劃，重大合同及重大訴訟事項，其他重要事項，董事會人員及承銷團(tuán)成員簽署意見等 2O多項基本內(nèi)容。在這些規(guī)定的事項中，大都是事實陳述，幾乎沒有變動彈性，編制技巧主要體現(xiàn)在文字?jǐn)⑹黾记傻陌盐丈稀?二、招股說明書的編制 撰寫一份高質(zhì)量的招股書，應(yīng)以能充分體現(xiàn)股票投資價值為基本原則。其原因在于，招股書的編制目的是供投資者閱覽，而投資者閱覽招股書的主要目的是要作出是否購買擬發(fā)行股票的決策。投資者決策的依據(jù)，無外乎以下幾個；第一，股票現(xiàn)在的價值和預(yù)期價值。第二，財務(wù)狀況。第三，公司經(jīng)營管理能力。第四，信息充分與否。因此，基于投資群體的這種信息披露要求，在撰寫招股書時，一般應(yīng)在陳述事實、防止弄虛作假的基礎(chǔ)上，突出以下幾個方面： （1）突出主營業(yè)務(wù)及其業(yè)務(wù)發(fā)展前景 主營業(yè)務(wù)能否提供穩(wěn)定成長的收入，其業(yè)務(wù)發(fā)展前景能否保證公司的長期成長性，是投資決策最主要的依據(jù)。但是，主營業(yè)務(wù)收入及其發(fā)展前景，一般與宏觀經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢、產(chǎn)業(yè)市場前景、業(yè)務(wù)競爭態(tài)勢等密切相關(guān)。因此，在撰寫招股書時，必須結(jié)合主營業(yè)務(wù)，從各個不同的方面和層次加以全面透徹地分析。特別是那些不受經(jīng)濟(jì)波動影響，業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撛诳臻g很大，市場需求在不斷增長，直接決定主營業(yè)務(wù)收入的各種有利因素和條件，必須寫透，使之通俗易懂，并必須突出其最主要的且為投資群體極易明了的因素。 （2）突出發(fā)行人的經(jīng)營特色 每個發(fā)行人都有自己獨特的經(jīng)營特色，而這些經(jīng)營特色往往又是投資者投資決策的主要依據(jù)。經(jīng)營特色包括許多方面，如發(fā)行人最高層的經(jīng)營風(fēng)格，發(fā)行人內(nèi)部管理機(jī)制和市場開拓力度，營銷網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)文化理念，職工群體素質(zhì)等，特別是管理層的經(jīng)營風(fēng)格、市場開拓力度和營銷網(wǎng)絡(luò)等直接決定發(fā)行人經(jīng)營收入，進(jìn)而決定股票投資價值的基本因素，應(yīng)突出其所獨具的優(yōu)勢，以及這些優(yōu)勢能為公司經(jīng)營效益帶來的影響。對經(jīng)營特色的分析，應(yīng)抓住經(jīng)營成本、原材料供應(yīng)渠道、產(chǎn)品市場定位等方面的優(yōu)勢，因為這些優(yōu)勢對投資的決策是有直接決定影響的。 （3）突出最有前景的主導(dǎo)產(chǎn)品 一般而言，上市公司同時生產(chǎn)多個系列多個品種的產(chǎn)品，而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，有的產(chǎn)品盈利高，發(fā)展前景很好；有的產(chǎn)品效益正在走下坡路，前景暗淡。在撰寫招股說明書時，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的分析，應(yīng)結(jié)合各個產(chǎn)品的盈利狀況作出客觀的分析。比較理想的方法是結(jié)合發(fā)行人募集資金的投向和發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級換代以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)性等方面作出分析，客觀地、有側(cè)重地介紹發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢及其可能對發(fā)行人經(jīng)營效益的有利影響，特別是對新投資的在建項目的狀況、投產(chǎn)期、盈利期以及盈利多少，應(yīng)作出有根有據(jù)的分析，使投資者能正確地、理性地判斷股票的投資價值，在撰寫這一部分內(nèi)容時，名牌產(chǎn)品及其影響和市場擴(kuò)散度，是絕不能忽略的。 （4）突出特殊的優(yōu)勢 特殊優(yōu)勢主要包括市場結(jié)構(gòu)、價格、稅收等方面。市場結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，應(yīng)分析發(fā)行人的產(chǎn)品市場占有率及其是否具有壟斷地位，其當(dāng)前的競爭態(tài)勢及其競爭的發(fā)展趨勢?？傮w而言，如果發(fā)行人依靠競爭或政策支持能在市場結(jié)構(gòu)中占據(jù)壟斷地位，一方面能說明其產(chǎn)品在消費市場上的影響；另一方面也能表明其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位。價格支持優(yōu)勢主要看其是否有國家的價格保護(hù)，這具有兩方面的影響：一是限價，即發(fā)行人的產(chǎn)品根據(jù)市場需求，可以有更高的價格，但由于存在價格管制，使其不能提價；二是提價，即根據(jù)市場需求，發(fā)行人產(chǎn)品的價格本應(yīng)更低，但由于有政策保護(hù)，得以維持較高價格。不管屬于哪方面，價格保護(hù)可以為發(fā)行人提供穩(wěn)定的收入。稅收優(yōu)勢就是看其是否享受稅收優(yōu)惠政策。發(fā)行人享受優(yōu)惠政策與否將直接決定投資者的投資收益，而且影響也很大。在對有關(guān)的特殊優(yōu)勢進(jìn)行分析時，發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)務(wù)是否受到國家產(chǎn)業(yè)政策的支持也是很重要的因素，而且這往往也同稅收政策的變化有關(guān)。 （5）突出資本增值前景 資本增值也是投資者決定是否購買發(fā)行人擬發(fā)行股票的決定因素。資本增值主要有兩個方面：一是可能直接的資本利得，即投資者購入價格與賣出價格的差別；二是資本擴(kuò)張，也就是股本擴(kuò)張。顯然，資本增值在一定程度上與發(fā)行人的股本規(guī)模有關(guān)，但這只是一個極其次要的因素，真正能夠使股本大幅度增值的條件是發(fā)行人的高速成長性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，只有那些處于科技前沿領(lǐng)域，其產(chǎn)業(yè)背景正處于成長初期的高科技企業(yè)才最具股本擴(kuò)張前景。而高科技性質(zhì)，對發(fā)行人而言，可以從不同的側(cè)面加以分析：其一，利用高科技改造發(fā)行人的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一旦成功，股票仍然具有高成長性。其二，發(fā)行人以其現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)為背景，大規(guī)模地、有步驟地涉足高科技領(lǐng)域。實施戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)性產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移。其三，純粹的高科技企業(yè)。以上幾種情況，以最后一種獨具特性，當(dāng)然，風(fēng)險也最大。但是，所謂的風(fēng)險與收益對稱原則，只是一般的就整個市場而言的，對于具體決策，應(yīng)尋求風(fēng)險既定條件下的最大收益或既定收益條件下的最小風(fēng)險。因此，在撰寫招股書時，在這方面應(yīng)重點挖掘，作出客觀公正的分析。 （6）突出有效的風(fēng)險對策措施 在有關(guān)撰寫招股說明書的規(guī)定中，對風(fēng)險因素與對策措施作了必須披露的規(guī)定。人類行為的準(zhǔn)則之一就是趨利避害，對股票投資也是如此。無論投資者的類型與投資者的偏好如何，他們肯定對風(fēng)險因素特別注意。怎樣才能做到實事求是地披露風(fēng)險，又不至于把投資者趕跑呢？第一，在陳述風(fēng)險因素的同時，把其可能蘊藏的收益機(jī)會和前景進(jìn)行對稱分析。第二，找出特別有效的風(fēng)險防范措施。風(fēng)險一般包括以下幾個方面：發(fā)行人的經(jīng)營風(fēng)險；發(fā)行人所處的行業(yè)風(fēng)險；市場風(fēng)險；對海外市場依賴的風(fēng)險；政策風(fēng)險和其他風(fēng)險等。在這些風(fēng)險中，經(jīng)營風(fēng)險大都是能依賴發(fā)行人本身的努力來加以防范或降低的，其他風(fēng)險雖然對發(fā)行人而言是外生變量，但并不是不可防范的。盡管風(fēng)險的防范難以有包防任何風(fēng)險的措施，但有一個基本原則，就是除非不可抗拒因素的影響，只要是風(fēng)險總可以找到防范措施，因而在進(jìn)行風(fēng)險因素分析時，必須客觀、深入地進(jìn)行分析，找出最有效、最能服人的風(fēng)險防范措施并加以闡述。

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